钢价有待缓慢“回春”

钢市年后开春以来，一直笼罩在低迷悲观情绪中，行情也少有让人为之心暖的时候。期 钢的震荡反复反而更加让商家风险意识加强，操作起来更为谨慎。

　　保障房后续发力。2012年保障房新开工规模较2011年有所减少，但房屋建设有2-3年左 右的建设周期，加上此前已开工项目，那么2012年保障房建设的力度并没有减弱，甚至增 加。而日前召开的中国人民银行金融市场工作座谈会上，央行提出的落实差别化住房信贷 政策，切实支持保障性安居工程建设的会议精神彰显有保有压的政策信号，将积极地缓解 保障性住房建设资金短缺的现状。

　　钢材供应压力不大，库存大幅增加。自2011年8月钢市步入快速下跌周期以来，各大钢 厂相继减产保价，甚至降价补贴度过困境，而目前多数钢企依旧处于低利润、低开工率的 阶段。316L不锈钢毛细管一直处于低迷，中钢协数据显示，1月国内粗钢日产量为167.3万 吨，延续年前低生产水平，表明国内整体粗钢供应压力不大。但由于近期北方天气持续寒 冷，在建工程难以全面恢复，极大的影响着下游建筑商的采购积极性。但螺纹钢社会库存 的连续大幅增加侧面反映出现货贸易商的谨慎态度，饱受资金匮乏压力和缺乏有效规避风 险手段的贸易商历来对市场采取“追涨杀跌”策略，成交清淡的现货市场难以激起贸易商 的兴趣也在情理中。

　　2011年钢铁行业利润整体下滑，而原材料成本的滞后性和供需矛盾的积累令行业亏损 深度不断扩大。310S不锈钢管也面临亏损的状态，中钢协数据显示，去年前11个月，中钢 协会员钢铁企业产品销售利润率只有2.55%，远低于同期全国规模以上工业企业平均利润率 的水平。随着国内固定资产投资的放缓和外需的低迷，国内钢铁行业整体将迈入低速增长 和微利阶段，但企业生产成本接近现货价格有利于抑制钢价下跌空间。

　　因为2月份国内钢铁市场仍处于需求淡季，同时随着部分地区库存的增加，市场供需矛 盾已经趋于尖锐，国家政策面暂无明显利好刺激，价格继续拉涨乏力。整体来看，近期终 端需求释放情况仍是价格能否继续上行的关键所在。伴随着3月份需求的逐步启动，行业的 基本面有缓慢改善的前景，钢价有待缓慢“回春”

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