保障房建设利好电器行业 小家电净水产品前景无限

保障房建设利好电器行业 小家电净水产品前景无限

2011年06月03日07:34

　　2011年下半年，在“家电下乡”“家电以旧换新”等刺激政策退出预期下，板块估值难有大幅提高，主要大家电产品需求增速也已出现放缓征兆，大家电板块难有趋势性投资机会。相对于受政策退出影响较大的大家电产品，厨房小家电未来有望受益于保障房集中交付拉动的需求大幅增长，或有望迎来一轮高增长。



　　

　　保障房建设带来利好



　　今年2月24日，国务院副总理李克强出席全国保障性安居工程工作会议并讲话，要求保质保量完成今年开工建设1000万套保障房的任务。“十二五”期间要完成保障房建设3600万套。



　　家电作为住房交付后的后续消费，无疑将极大受益于此轮大规模保障房建设。预计2012-2014年将出现保障房交付高峰，在此期间，每年家庭装修总需求将比2010年增加45%-60%，较2010年装修需求将净增500-700万套。作为住房交付的后续消费，装修建材、家具、家用电器等可选消费品蕴含着巨大的消费潜力。



　　随着住房交付量的增加，装修需求在未来2-3年将大幅增加，兼具装修材料属性的厨房、卫浴家电将率先受益，其产品主要包括油烟机、灶具、热水器(电、煤气、太阳能)、浴霸、中央空调、家用智能网络、水净化设备和灯具等。该类产品普遍具有装修材料属性，具体表现为这些产品在房屋装修设计阶段就需要考虑安装问题，装修结束前该部分电器必须安装到位。与普通家电相比，这些产品维修、更换都较困难，有些产品维修更换还要涉及到装修设计调整，因此消费者更为关注此类产品品质，价格敏感度相对较低。由于此类产品需求与装修直接相关，预计2012年-2014年即将迎来此类产品的消费高峰。



　　十二五期间开工建造3600万套保障房将解决占城镇总人口20%的中低收入人群住房问题。住房环境的改善必将会拉动各类家电消费需求。由于2011年年底“家电依旧换新”政策退出可能性极大，2012年年底“家电下乡”政策将退出。这两项政策的退出将部分对冲保障房大量交付对相关大家电产品利好作用。同时，自2009年开始执行的“家电以旧换新”政策也使部分城市更新需求提前发生，也将会在一定程度上减弱保障房大量交付对城市更新需求的正面影响。因此，相对于大家电产品，小家电、特别是厨房小家电受益更大。



　　尽管大家电品种受需求刺激政策退出困扰，但未来二年我们依旧看好当前保有量较低的空调需求。



　　相对于受需求刺激政策退出困扰的白色家电与家用视听电器，前期未受益于全国性需求刺激政策的小家电受益程度将更高。同时，厨房环境改善、独用厨房比例上升，也使厨房小家电在中低收入消费者中普及成为可能。



　　 (来源：中国证券报)

(责任编辑：崔子常)

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